参加10月中旬，集运指数（欧线）期货走势胶著。此前，在船司集体宣涨的运行下，EC盘面出现一波高涨。上周，主力合约EC2412收涨16.29%。不外，脚下市集对畴昔运价走势依旧存在不合，尤其是11月船司宣涨落地情况依旧存疑。
“参加四季度，集运市集运行逻辑转向船司调价算作。在这个传统淡季中，船司宣涨能否在年底前带来实质性的运价高涨，以及这种高涨是否具有可执续性，成为目下市集热情的焦点。”国投期货航运分析师精采宇示意。
10月10日以来，船司陆续开启对11月运价的宣涨。罢休目下，绝大部分船司已将11月上旬的报价调高至4200～4800好意思元/FEU，涨幅在1000～1500好意思元/FEU，高于2023年四季度的首轮宣涨。
他示意，目下正在进行的是淡季的第一轮挺价，欧线航司全面参与本轮宣涨，且相较往年的首轮宣涨幅度更大。但不同于往年的是，本年运价自豪位回落，目下的运价对航司而言仍有畸形利润，市集对一致性挺价算作是否能最终落实有较大不合，这是近期盘面多空两边浓烈博弈的迫切原因之一。
看向现货市集进展，海通期货磋商所航运组素雅东说念主雷悦示意，马士基第44周报价上调至4500好意思元/FEU后并未有本质订舱，更多成交集中在2700～2900好意思元/FEU区间，市集订舱量较好，第43周和第44周部分航路一经装满。目下部分船司线上11月第一周的价钱一经更新，基本和宣涨水平一致，举例MSC大柜报价4500好意思元，CMA大柜报价4400好意思元，ONE大柜报价4200好意思元。
“这和客岁的情况相易，在初期价钱公开时基内容现加价落地，但由于并未到该时期段航次确实的订舱窗口，此类价钱更具姿态性，本质能否已毕奉行需恭候考据。参考客岁情况来看，2023年11月的宣涨水平为大柜1600～1800好意思元，由于客岁10月底爆舱，初期价钱维稳，随后本质提涨失败，运价回首至800～1000好意思元，那时船司也有较高畛域的停航给以守旧，但货量进展偏淡酿成攀扯。”她说。
雷悦以为，现时市集情况与2023年较为肖似，分袂在于微不雅的出货节拍，绕行导致飞行时期加多，货主成心躲避圣诞沐日历间到港船期，这可能令11月上旬的船期订舱需求偏弱，因此11月初加价能否已毕还需不雅测货量减少的进程是否会跳跃船司运力空班的减量。
目下来看，中信期货航运磋商员武嘉璐示意，船司第44周和第45周成绩有所好转，货量反弹暂未反应到运价止跌，上海、欧洲港外船队畛域回落。11月上半月运力环比下落，这体现出船司挺价的决心。从周度运力情况来看，由于THE估量排船减少，预测十大船司11月估量运力环比回落8.5%，主要或体当今11月上半月，仍有船司限度运力预期，但MSC11月自营船舶运力预测环比增9%。此外，需夺目到目下距离11月开船日较远，船司估量运力或有退换。后续仍需热情船舶延后发运、船司动态退换等要素影响。
“本年的运价节拍可能与2023年肖似，部分船司在10月中上旬对11月初的加价尝试，更多方针可能是扭转市集预期，并围绕长协谈判这一共同利益，初步试探其余船司的魄力。”中信建投期货航运磋商员陈宇灏示意，若本质货量如预期般督察强势，以及各船司动态运力退换，畴昔运脚退换的节拍可能与2023年肖似。然而目下来看，他以为在11月中旬凯旋又一轮加价的可能性并不太高，可能以进一步落实前期调价幅度为主。
武嘉璐示意，12月前航司仍将督察络续宣涨趋势，为来岁长协货品谈判及年末旺季作念准备。中期来看，市集预期11—12月船司每半个月上调一次价钱，但要是11月需求端货量无法给出彰着守旧，11月中旬船司挺价后果或不足预期。回溯客岁的市集情况，2023年11月较10月底部运价大幅提涨超一倍，但历程11月淡季缩短涨势后，12月初给定的FAK价钱与11月初价钱基本一致。尔后续来看，12月为春节假期前工场集中抢运周期，届时船司提涨后果或全体好于11月，但加价高度或仍基于11月下旬落地的运价基础。
反不雅当下，精采宇示意，本年运价自豪位回落，即即是目下的现货价钱，距离长协价钱也有一段距离，加之第二轮宣涨也会进一步进步谈价空间，因此预测航司第二轮宣涨后，已毕指标运力的限度法子可能有限。预测市集再次罢免曩昔的季节性趋势，即二轮宣涨将鼓动运脚增长，但价钱高涨的本质收尾不宜期待过高。
对EC盘面而言，精采宇示意，目下EC2412屡次冲击3000点，对应现货价钱在4200～4300好意思元/FEU的水平，接近9月中旬的运价核心，更多体现的所以本轮航司宣涨指标为锚点的估值。短期而言，第一轮宣涨落地，价钱快速上冲后有大幅回落的可能。后续来看，预测第二轮宣涨再度运行一轮新的朝上行情，投资者可探求逢低作念多，但最终12月或难以十足落地航司的第二轮宣涨指标。